Altında yükseliş devam edecek mi?

Altın piyasası, 2025 yılı boyunca dikkat çekici bir performans sergiledi. ABD Merkez Bankası'nın (FED) faiz indirimleri ve küresel ekonomik belirsizlikler, altının güvenli liman olarak tercih edilmesine yol açtı. Özellikle eylül ayında yapılan 25 baz puanlık faiz indirimi, altın fiyatlarının tarihi zirvelere çıkmasına katkı sağladı.

ALTININ YÜKSELİŞİNİN NEDENLERİ

Altının ons fiyatı, 2022 yılının Ekim ayında 1.635 dolara kadar gerilemişti. Ancak, 2025 yılı itibarıyla altın, yılbaşından 22 Eylül'e kadar yüzde 42 değer kazanarak diğer varlık sınıflarını geride bıraktı. Bu yükselişin ardında, Trump döneminde artan gümrük vergileri, inatçı enflasyon ve FED'in daha ılımlı politikaları gibi faktörler yer alıyor. Ayrıca, Asya ve gelişmekte olan piyasalardaki merkez bankalarının rezervlerini artırması ve dolardan uzaklaşması da altın talebini artırdı.

ABD'de faiz indirimi beklentileri, doları zayıflatarak altını yabancı alıcılar için daha cazip hale getirdi. Dünya genelinde faiz oranlarının düşmesi, altını elde tutmayı daha cazip kılıyor. Ayrıca, altın borsa yatırım fonlarına (ETF) olan ilgi, bu değerli metalin yükselişine katkıda bulunuyor.

GELECEKTE ALTIN FİYATLARI

Analistler, altının ons fiyatının önümüzdeki yıl 4 bin doları aşabileceğini öngörüyor. Goldman Sachs, kurumsal yatırımcıların ABD Hazine tahvillerinden altına kayması durumunda fiyatların 5 bin dolara ulaşabileceğini belirtiyor. JPMorgan ise, FED'in faiz indirim döngüsü ve yatırımcı talebinin etkisiyle, bu yılın dördüncü çeyreğinde ons başına 3 bin 800 dolara ulaşılacağını ve gelecek yılın ilk çeyreğinde 4 bin doların aşılacağını tahmin ediyor.

İsviçreli banka UBS, faiz indirimleri ve doların zayıflamasına dikkat çekerek, 2025 yılsonu için altın fiyat hedefini ons başına 3 bin 800 dolara, 2026 ortası için ise 3 bin 900 dolara çıkardı. Bu tahminler, altının gelecekte de yatırımcılar için cazip bir seçenek olmaya devam edeceğini gösteriyor.