HSBC'den Merkez Bankası için faiz tahmini

HSBC'nin yayımladığı rapor, Türkiye ekonomisinin 2025 yılında karşılaştığı iç ve dış şoklara rağmen dayanıklılığını koruduğunu ortaya koyuyor. Raporda, Merkez Bankası'nın aralık ayında 150 baz puanlık bir faiz indirimi yapacağı öngörülüyor. Bu indirimle birlikte, politika faizinin 2026 sonunda yüzde 25,5 seviyesine gerilemesi bekleniyor.

Raporda, enflasyonun 2026 sonunda yüzde 20'ye düşeceği tahmin ediliyor. Ancak, güçlü iç talep ve yüksek enflasyon beklentileri nedeniyle fiyat baskılarının yavaşlayabileceği belirtiliyor. Merkez Bankası'nın enflasyon tahmini ise yüzde 13-19 aralığında, orta nokta olarak yüzde 16 açıklanmış durumda.

HSBC, ekonomik büyümenin yüzde 3-4 aralığında tutulmasının politika yapıcılar için öncelikli olacağını vurguluyor. Döviz politikası belirsizliklerinin sürdüğü ve TÜFE bazlı reel efektif döviz kurunun 2023 Haziran ile 2024 Aralık arasında yüzde 31 arttığı, 2025'te ise yatay seyrettiği raporda yer alıyor.

Siyasi belirsizliklerin ve mali risklerin 2026'da da önemli bir risk unsuru olmaya devam edeceği ifade ediliyor. Ekonomik istikrar programının üçüncü yılında rayından çıkmaması piyasalar tarafından olumlu karşılanırken, bütçe açığının daraldığına dikkat çekiliyor. 12 aylık kümülatif açığın geçen yıl GSYH'nin yüzde 4,7'sinden ekim ayında yüzde 3,9'a gerilediği belirtiliyor. Orta vadeli programın 2026'da mali sıkılaşmaya işaret etmediği, uzun vadede güvenilir bir mali konsolidasyon ve reformların ise şimdilik geri planda kalmasının beklendiği ifade ediliyor.