Merkez bankalarından altına tarihi yöneliş: 30 yıl sonra bir ilk yaşandı
Dünyanın önde gelen merkez bankaları, rezerv yönetiminde yeni bir döneme geçerek dolar cinsi varlıklardan uzaklaşıp altına yönelmeye başladı. Bloomberg’in verilerine göre, merkez bankalarının sahip olduğu altın miktarı, 30 yıl sonra ilk kez ABD Hazine tahvillerinin önüne geçti.
12punto
Küresel ekonomi, merkez bankalarının rezerv tercihlerindeki değişimle yeni bir eşik aştı. Özellikle son yıllarda artan jeopolitik gerilimler ve finansal yaptırımlar, altını öne çıkarırken doların ağırlığı zayıfladı. Bloomberg’in açıkladığı rakamlara göre, global çapta merkez bankalarının elindeki altın rezervleri yaklaşık 4 trilyon dolara ulaşarak, ABD Hazine tahvillerindeki 3,9 trilyon dolarlık stokun üzerine çıktı.
Geçmişte ABD tahvilleri merkez bankalarının kasasındaki en büyük varlık olurken, altının payı yüzde 9 gibi mütevazı bir seviyedeydi. Ancak son yıllarda altının rezervlerdeki oranı yüzde 24’e yükselirken, ABD tahvillerinin payı yüzde 21’e kadar geriledi.
STRATEJİ DEĞİŞİKLİĞİNİN ARDINDAKİ SEBEPLER
Rusya ve Ukrayna arasında patlak veren savaş sonrasında, Batılı ülkelerin Rusya Merkez Bankası’na yönelik yaklaşık 300 milyar dolarlık varlık dondurma hamlesi, merkez bankalarının rezerv yönetiminde güvenli liman arayışını hızlandırdı. Yaptırımlardan bağımsız kalan altın, ABD dolarına alternatif olarak öne çıktı ve küresel çapta büyük alımlar başladı.
Dünya Altın Konseyi'nin yayımladığı verilere göre, merkez bankaları 2025 yılında 863 ton altın alımı gerçekleştirerek son 10 yılın rekorunu kırdı. Bu miktar, on yıllık ortalamanın yaklaşık iki katına denk geliyor ve merkez bankalarının artan ilgisini net biçimde ortaya koyuyor.
En dikkat çekici alımı Polonya gerçekleştirdi; ülke rezervlerine eklediği 102 tonla toplam altın miktarını 550 tona taşıdı. Çin Halk Bankası da 27 tonluk resmi alım paylaştı ancak Dünya Altın Konseyi, rapor edilen toplam alımların gerçekte yüzde 57’sinin bildirilmediğini ve gerçek miktarın çok daha yüksek olabileceğini duyurdu.
ALTINA OLAN İLGİ ARTMAYA DEVAM EDİYOR
Merkez bankalarının geleceğe dönük beklentileri de altın lehine. Dünya Altın Konseyi'nin 2025 yılı anketine göre, merkez bankalarının büyük bölümü önümüzdeki dönemde rezervlerinde altın azaltmayı düşünmüyor ve özellikle doların küresel ağırlığında düşüş beklentisi güçleniyor.
Son beş yıl içinde ABD dolarının rezervlerdeki oranı yüzde 72’den yüzde 58’e kadar çekildi. Bu azalma, ABD’nin finansal piyasalarında düşük faizli borçlanma imkanlarını da zorlaştırıyor.
Aynı zamanda altın, geçtiğimiz yıl yaklaşık yüzde 70 artış göstererek 1979’dan bu yana en iyi yıllık performansını kaydetti. Bu yükselişte, kurumların ve merkez bankalarının devam eden alımları büyük rol oynadı.
Bu haberde yer alan ifadeler yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır.