TCMB Mayıs anketi: Dolar, faiz ve enflasyon beklentileri yükseldi, büyüme tahmini geriledi!

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Mayıs 2025 dönemine ilişkin piyasa katılımcıları anketi sonuçlarını yayımladı. Anket, finansal göstergelere yönelik beklentilerin önemli ölçüde değiştiğini ortaya koydu. Katılımcılar dolar, faiz ve enflasyonun yükseleceğini öngörürken, ekonomik büyüme beklentilerini aşağı yönlü revize etti.

DOLAR/TL BEKLENTİSİNDE YUKARI YÖNLÜ BEKLENTİ

Katılımcıların 2025 yıl sonuna ilişkin dolar/TL kuru beklentisi, nisan anketinde 43,60 seviyesindeyken mayıs anketinde 43,70’e çıktı.

Bununla birlikte, 12 ay sonrası dolar kuru beklentisi daha güçlü bir artış gösterdi.

Nisan anketinde 45,85 olan beklenti, mayısta 46,62 seviyesine yükseldi. Bu artış, kurda yukarı yönlü bir risk algısının sürdüğüne işaret etti.

FAİZ BEKLENTİLERİ SERT YÜKSELDİ 

Ankete göre, BIST Repo ve Ters-Repo Pazarı’nda oluşan cari ay sonu gecelik faiz oranı beklentisi, yüzde 46’dan yüzde 49’a çıktı.

Merkez Bankası’nın bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına ilişkin beklenti de yukarı yönlü revize edildi. Nisan ayında yüzde 42,50 olan bu oran, mayıs anketinde yüzde 46 olarak öngörüldü.

TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi) bazında yıl sonu enflasyon tahmini mayıs anketinde yükseldi.

Katılımcıların 2025 yıl sonu TÜFE beklentisi nisan ayında yüzde 29,98 seviyesindeyken, mayıs ayında yüzde 30,35'e yükseldi.

Buna karşın, 12 ay sonrası enflasyon beklentisi sınırlı da olsa geriledi. Nisan anketinde yüzde 25,56 olarak ölçülen bu oran, mayısta yüzde 25,06’ya indi.

24 ay sonrası enflasyon tahmini ise yüzde 17,69'dan yüzde 17,77'ye yükselerek uzun vadeli enflasyon algısında hafif bir artışa işaret etti.

BÜYÜME BEKLENTİLERİ DÜŞÜŞTE 

Anketteki dikkat çeken bir diğer gelişme ise büyüme beklentilerindeki gerileme oldu.

2025 yılına ilişkin Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) büyüme beklentisi, nisan ayındaki yüzde 3,04’lük seviyeden, mayıs ayında yüzde 2,93'e düştü.

Benzer şekilde, 2026 yılı için GSYH büyüme tahmini de yüzde 3,80’den yüzde 3,73’e geriledi.