Merkez Bankası’nın rezerv adımının arkasındaki gerçek... Sıradaki 'telef' kim olacak? Mansur Yavaş’a hazırlık mı yapılıyor?

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), döviz rezervlerinin hızla erimesini durdurmak ve yeniden rezerv biriktirmek amacıyla yeni kararlar aldı. 3 Eylül 2025 Cumartesi tarihli Resmi Gazete’de yayımlanan kararlara göre; yabancı para mevduatlar için zorunlu karşılık oranları tüm vadelerde 200 baz puan, yurt içi yerleşiklere yapılan bir yıla kadar vadeli yabancı para cinsinden repo işlemlerinden sağlanan fonlar için zorunlu karşılık oranı ise 400 baz puan artırıldı.

4.5 MİLYAR DOLARLIK REZERV ÇEKİLECEK 

12punto yazarı Meriç Köyatası, Merkez Bankası'nın bu adımla birlikte bankalardaki döviz mevduat karşılıklarından yaklaşık 4.5 milyar dolar likidite çekeceğini yazdı. Köyatası, bu hamlenin yalnızca teknik bir adım olmadığını, arkasında siyasi ve ekonomik okumaların bulunduğunu vurguladı.

İHRACATÇIDAN DÖVİZİN ÜÇTE BİRİ ALINIYOR  

Ayrıca ihracat genelgesinde yapılan değişiklikle, ihracat bedellerinin Merkez Bankası’na satılması gereken asgari oran yüzde 35 olarak belirlendi. Hatırlanacağı üzere bu oran daha önce yüzde 60’a kadar çıkarılmış, sonrasında kademeli olarak düşürülerek 5 Mart’ta yüzde 25’e çekilmişti. Köyatası, yeni uygulamayla Merkez Bankası'nın ihracatçıdan kazandığı dövizin üçte birine el koyarak rezervlerini artırmaya çalıştığını belirtti.

Meriç Köyatası, yazısında Merkez Bankası’nın neden rezerv biriktirmek istediğine de değindi. Normal koşullarda, bir ülkenin kısa vadeli dış borç ödemeleri ve ithalatı için yeterli rezerve sahip olması gerektiğini ifade eden Köyatası, "Ama artık Yeni Türkiye’de normal şartlar yok" dedi.

AKP döneminde cari açığın milli gelire oranının yaklaşık 10 kat arttığına dikkat çeken Köyatası, dış borçların arttığını, ithalatın büyüdüğünü ve bu ortamda rezerv biriktirmek adına vatandaşın boğazının sıkıldığını ifade etti. Köyatası’na göre son iki yılda yabancılara ve sıcak paraya dünyanın en yüksek reel faizi verilerek rezerv oluşturuldu, ancak bu da sürdürülemez bir yük doğurdu.

80-90 MİLYAR DOLARLIK BEDEL 

“İhtirasın bedeli” başlıklı daha önceki yazısına atıfta bulunan Meriç Köyatası, söz konusu ekonomi politikalarının yaklaşık 80-90 milyar dolarlık bir maliyet doğurduğunu ifade etti. Hükümetin bu maliyeti görmezden geldiğini savunan Köyatası, “Hatadan dönmemekte kararlılar” dedi.

Köyatası, döviz rezervlerinin halen erimeye devam ettiğine, yabancı çıkışları ve yurtiçinde faize rağmen döviz ve altın talebinin sürdüğüne işaret etti. Enflasyonun düşürülemediğini, faizlerin yüksek kalmaya devam edeceğini, bunun da hem devlete hem vatandaşa maliyet olarak döneceğini ifade etti.

CUMHURBAŞKANI ERDOĞAN'DAN TELEF ÇIKIŞI 

Tüm bu gelişmelerin gölgesinde Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın grup toplantısında yaptığı, “Bakalım cumhurbaşkanlığı hevesi yolunda daha kaç CHP’li telef olup gidecek” açıklamasına da değinen Köyatası, kamuoyunun doğal olarak “Sırada Mansur Yavaş mı var?” sorusunu sormaya başladığını yazdı.

Ekrem İmamoğlu’na yönelik adımların erken atıldığını ifade eden Köyatası, “İkinci hamle için galiba biraz zamana ihtiyaç var ki, bu kadar erken başladı…” diyerek, Mansur Yavaş’a yönelik bir operasyonun planlandığını iddia etti.

REZERVLER YENİ OPERASYON İÇİN Mİ?

Meriç Köyatası yazısını şu çarpıcı değerlendirmeyle bitirdi:

“Ekrem İmamoğlu için iki yılda biriktirilen rezervler yakıldı. Gerçi Cumhurbaşkanı, siyasi rakiplerini etkisiz hale getirmek için Merkez Bankası rezervleri ile ne kadar ilgilenir, bilemiyorum. Ama şu anda Mansur Yavaş’a operasyon çekmek için Merkez Bankası rezervleri müsait değil.

O nedenle de Merkez Bankası’nın yeniden rezerv biriktirmek için aldığı son kararları değerlendirirken iki olasılık var diye tahmin ediyorum:

A- Ekonomik görünümü güçlendirmek…

B- Mansur Yavaş operasyonuna hazırlanmak…”